1Por comodidad utilizamos el término Big 4 auditor para identificar las grandes redes internacionales de firmas de auditoría. Algunos de los estudios a los que nos referimos se realizaron antes de que las fusiones dieran lugar a una reducción a cuatro redes internacionales de auditoría.
2El conservadurismo se denomina aquí conservadurismo omnipresente o conservadurismo de balance y debe distinguirse del conservadurismo de beneficios o de la puntualidad asimétrica. El conservadurismo omnipresente se refiere a una infravaloración constante de los fondos propios. El conservadurismo en los beneficios se refiere a que las malas noticias se reflejan más oportunamente en los beneficios que las buenas.
3Las reservas libres de impuestos o las «partidas especiales con un elemento de capital» se utilizan, por ejemplo, para las plusvalías realizadas en los activos que se dejan a la empresa para comprar nuevos activos en un futuro próximo. Se imputan a los ingresos cuando se crean y se tratan como ingresos cuando se liberan. Esta partida especial también puede utilizarse para las depreciaciones excesivas, que deben incluirse en la contabilidad comercial y, por tanto, reducir los ingresos comerciales para que sean fiscalmente deducibles, pero cuando se declaran como «partida especial con elemento patrimonial» el activo depreciado puede representarse en el balance con su «valor contable comercial real». Sin embargo, las empresas no están obligadas a declarar de esta forma las depreciaciones superiores inducidas por los impuestos. Según un estudio de 1987, menos de una cuarta parte de las empresas alemanas lo hacen realmente (Haller, 1992 Haller, A. 1992. La relación entre la contabilidad financiera y la fiscal en Alemania: un motivo importante de desarmonía contable en Europa. The International Journal of Accounting, 27(4): 310-323. ).
4La aplicación por primera vez de las NIIF podría no tener aún todo su efecto o dar lugar a cambios sustanciales en el cálculo de los beneficios, lo que provocaría una elevada acumulación anormal que se atribuiría incorrectamente a la gestión de los beneficios.
5Promedio de R ajustado 2 2El conservadurismo se denomina aquí conservadurismo generalizado o conservadurismo de balance y debe distinguirse del conservadurismo de los beneficios o de la puntualidad asimétrica. El conservadurismo omnipresente se refiere a una infravaloración constante de los fondos propios. El conservadurismo de los beneficios se refiere a que las malas noticias se reflejan más oportunamente en los beneficios que las buenas. es del 30% y oscila entre el 0,2 y el 77%.
6Aunque la mayoría de los estudios sobre la gestión de los beneficios asumen que éstos se gestionan por razones oportunistas, la discrecionalidad ejercida también puede utilizarse para señalar información privada y reducir así la asimetría de la información (por ejemplo, Subramanyam, 1996 Subramanyam, K. R. 1996. The pricing of discretionary accruals. Revista de Contabilidad y Economía, 22(1-3): 249-281. , , ). Sin embargo, dado que los sistemas contables probablemente no reaccionan de forma adecuada a las perturbaciones económicas, el uso de los devengos para señalar los resultados de la empresa da lugar, por término medio, a una correlación menos negativa (y en algunos casos incluso positiva) con los flujos de caja (Leuz et al., 2003 Leuz, C., Nanda, D. y Wysocki, P. D. 2003. Earnings management and investor protection: an international comparison. Journal of Financial Economics, 69(3): 505-528. 7Esta variable parece ser altamente significativa en el modelo NIIF (p < 0,01).
8Las pruebas no paramétricas (prueba de Wilcoxon Mann-Whitney) arrojan el mismo resultado en cuanto a las acumulaciones discrecionales, pero indican una diferencia significativa (p = 0,046 de dos colas) entre la media de las acumulaciones totales declaradas que aumentan y disminuyen los ingresos.
9Las pruebas no paramétricas (prueba de Wilcoxon Mann-Whitney) revelaron resultados cualitativamente similares.
10Como se ha mencionado anteriormente, estas reservas ocultas pueden crearse mediante el reconocimiento de una depreciación excesiva de los activos, la constitución de provisiones injustificadas o la reserva de determinados beneficios en reservas libres de impuestos. La depreciación ya está contabilizada en nuestra anterior medida de devengo. Tras investigar algunos estados financieros individuales, se observó que ciertas provisiones se clasificaban a veces como otros pasivos. Debido a las limitaciones de los datos, no se pudieron filtrar todas las reservas libres de impuestos o «Sonderposten mit rücklageanteil» porque estaban incluidas en una categoría más amplia, que comprendía otras reservas.
11Las empresas que cotizaban en el Nuevo Mercado alemán tenían que informar con arreglo a las NIIF o a los PCGA estadounidenses.